Комментарий к посланию Владимира Путина Федеральному собранию

«Российскому фондовому рынку необходимо усилить свою роль как источника инвестиций. Его капитализация к 2030 году должна удвоиться по сравнению с нынешним уровнем и составить 66% ВВП. При этом важно, чтобы у граждан была возможность надежно инвестировать свои сбережения в развитие страны и получать при этом дополнительные доходы», — сказал Путин.

На данный момент, исходя из того, что ВВП-2023 составляет около 170 трлн рублей, а оценочная капитализация всего рынка ценных бумаг на конец февраля текущего года — примерно 62 трлн рублей, несложно подсчитать, что капитализация составляет 36,5% от ВВП. Если предположить, что ВВП в среднем будет расти на 3,5% ежегодно, то к 2030 году капитализация фондового рынка, согласно планам президента, составит около 137 трлн рублей, увеличиваясь на 12,5 трлн рублей в год.

Капитализация фондового рынка складывается из стоимости всех ценных бумаг, торгующихся на нем. Она меняется по двум основным причинам — это изменение котировок существующих ценных бумаг и операции, связанные с их выпуском или погашением. Таким образом, капитализация может увеличиваться не только за счет роста рынка вверх, но и за счет его расширения, вызванного выходом на биржу акций новых компаний в результате первичного размещения, а также выпуском корпоративных и государственных долговых ценных бумаг.

Наиболее крупным заемщиком на долговом рынке является Министерство финансов РФ. В бюджете 2024 года объем чистого привлечения на внутреннем рынке путем выпуска ОФЗ запланирован на уровне 2,6 трлн рублей. Таким образом, если зафиксировать текущий уровень ежегодного привлечения Минфина до 2030 года, то капитализация рынка будет в среднем увеличиваться примерно на 10 трлн рублей за счет роста котировок и чистого размещения корпоративных ценных бумаг в виде акций и облигаций.